{"id":5258,"date":"2025-05-26T18:42:28","date_gmt":"2025-05-26T22:42:28","guid":{"rendered":"https:\/\/investinginalts.com\/?p=5258"},"modified":"2026-09-18T19:22:37","modified_gmt":"2026-09-18T23:22:37","slug":"actifs-reels-et-matieres-premieres","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investinginalts.com\/fr\/actifs-reels-et-matieres-premieres\/","title":{"rendered":"Actifs r\u00e9els et mati\u00e8res premi\u00e8res"},"content":{"rendered":"
\"Actifs<\/figure>\n
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Transcription<\/h3>

Nous allons \u00e9voquer dans cette vid\u00e9o les bienfaits des actifs r\u00e9els et des mati\u00e8res premi\u00e8res en mati\u00e8re d\u2019investissement. Beaucoup de gens investissent dans des actions et des obligations, voire dans l\u2019immobilier, mais il ne faut pas oublier la cat\u00e9gorie des actifs r\u00e9els.<\/p>\n

Elle englobe les infrastructures, les mati\u00e8res premi\u00e8res physiques, le p\u00e9trole et le gaz, les m\u00e9taux et les mines, le bois d\u2019\u0153uvre, les terres agricoles et les actifs li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n

A mon avis, de nombreux investisseurs sous pond\u00e8rent ces actifs dans leur portefeuille. Quand on \u00e9voque un investissement dans les mati\u00e8res premi\u00e8res, on pense souvent au p\u00e9trole ou \u00e0 l\u2019or.<\/p>\n

Mais pour s\u2019exposer \u00e0 la classe d\u2019actifs des mati\u00e8res premi\u00e8res, les investisseurs institutionnels pr\u00e9f\u00e8rent passer par un indice, comme le Bloomberg Commodity Index, qui en regroupe 23 diff\u00e9rentes. On y trouve six march\u00e9s \u00e0 terme sur l\u2019\u00e9nergie, cinq sur les m\u00e9taux industriels, deux sur les m\u00e9taux pr\u00e9cieux ainsi que onze cat\u00e9gories de c\u00e9r\u00e9ales, de mati\u00e8res premi\u00e8res agricoles et de b\u00e9tail, ainsi que la cat\u00e9gorie des produits alimentaires. Ce qui est appr\u00e9ciable avec cet indice, c\u2019est la pond\u00e9ration \u00e0 peu pr\u00e8s \u00e9gale attribu\u00e9e aux m\u00e9taux, aux produits alimentaires et aux \u00e9nergies. Les m\u00e9taux en repr\u00e9sentent pr\u00e8s de 34 %, les produits alimentaires environ 36 % et les \u00e9nergies 30 %.<\/p>\n

Parlons maintenant de l\u2019exploitation foresti\u00e8re, c\u2019est \u00e0 dire l\u2019achat d\u2019une for\u00eat. Il est possible d\u2019acheter une grande parcelle de terrain, parfois des centaines d\u2019hectares ; vous devenez alors propri\u00e9taire de la terre mais surtout des arbres. Les flux de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la for\u00eat proviennent de l\u2019abattage des arbres et de leur vente sur le march\u00e9 du bois d\u2019\u0153uvre, qui d\u00e9pend fortement du march\u00e9 du logement et de son caract\u00e8re cyclique.<\/p>\n

Outre les revenus issus de la vente des arbres, vous pouvez \u00e9galement percevoir des revenus sur des activit\u00e9s de loisir, comme le camping ou la chasse. Vous pouvez \u00e9galement obtenir des revenus via des cr\u00e9dits carbone ou des servitudes de conservation des terres. Cette solution est possible si vous pensez ne jamais construire de maisons sur le terrain.<\/p>\n

Il existe plusieurs fa\u00e7ons d\u2019investir dans les terrains forestiers. Vous pouvez investir sur les march\u00e9s cot\u00e9s via des soci\u00e9t\u00e9s de placement immobilier (REIT). Il existe des solutions li\u00e9es au Private Equity en passant par des organisations de gestion des investissements forestiers (TIMO).<\/p>\n

Poss\u00e9der des terres foresti\u00e8res comporte des risques. Il s\u2019agit notamment des incendies de for\u00eat, des infestations de certains types d\u2019insectes ou le nichage des hiboux, qui vous emp\u00eache d\u2019abattre les arbres. Ce qui est vraiment int\u00e9ressant avec les exploitations foresti\u00e8res, c\u2019est que la croissance biologique et la croissance financi\u00e8re sont assez bien corr\u00e9l\u00e9es.<\/p>\n

Plus les arbres grandissent et s\u2019\u00e9largissent au fil des ann\u00e9es, plus leur valeur augmente. Les arbres de petite taille \u00e2g\u00e9s de quelques ann\u00e9es ne valent pas grand-chose sur le march\u00e9 du bois d\u2019\u0153uvre. Mais ils finissent par gagner en taille et en largeur. La vente du \u00ab 2 par 4 \u00bb n\u2019a rien \u00e0 voir avec la vente d\u2019un arbre de tr\u00e8s grande taille pouvant servir \u00e0 la construction d\u2019un meuble.<\/p>\n

Les arbres peuvent mettre 30 \u00e0 60 ans pour atteindre leur pleine maturit\u00e9. Dans une for\u00eat g\u00e9r\u00e9e de mani\u00e8re professionnelle, des arbres sont coup\u00e9s et d\u2019autres sont plant\u00e9s chaque ann\u00e9e. Il s\u2019agit d\u2019un investissement \u00e0 tr\u00e8s long terme. Fort heureusement, en 2008, les arbres ne savaient pas en quelle ann\u00e9e nous \u00e9tions. Dans votre for\u00eat, vous pouvez choisir le moment de l\u2019abattage et le nombre d\u2019arbres \u00e0 abattre. Chaque ann\u00e9e, vous pouvez abattre 2% ou 3% de vos arbres et en replanter d\u2019autres. Mais apr\u00e8s 2008 vient 2009. Les mises en chantier sont en berne. La demande de bois d\u2019\u0153uvre est faible et les prix tr\u00e8s bas. Il \u00e9tait possible de n\u2019abattre aucun arbre en 2008, 2009 ou 2010, mais les flux de tr\u00e9sorerie auraient \u00e9t\u00e9 nuls pendant trois ans. Mais chaque ann\u00e9e o\u00f9 vous ne coupez pas d\u2019arbres, leur taille et leur valeur augmentent de 2% ou 3%. La croissance biologique acc\u00e9l\u00e8re, vous gagnez en volume de bois et les arbres gagnent en volume. Puis, en 2010 ou 2011, vous pouviez couper l\u2019\u00e9quivalent de trois ou quatre ann\u00e9es d\u2019arbres et tous les vendre sur un march\u00e9 du bois en phase de rebond.<\/p>\n

Les terres agricoles sont \u00e9galement int\u00e9ressantes. Il est possible d\u2019acheter une exploitation de cultures permanentes ou une exploitation de cultures itin\u00e9rantes. Les cultures permanentes correspondent aux arbres fruitiers, aux vignobles, aux orangeraies ou encore aux amandiers. Ces plantations peuvent vivre des d\u00e9cennies. Elles permettent de produire les m\u00eames fruits d\u2019ann\u00e9e en ann\u00e9e.<\/p>\n

A l\u2019inverse, les cultures itin\u00e9rantes concernent les vastes champs de ma\u00efs, de bl\u00e9 ou de soja. Les agriculteurs ont donc la possibilit\u00e9 de passer d\u2019une culture \u00e0 l\u2019autre chaque ann\u00e9e. L\u2019\u00e2ge moyen des agriculteurs augmente et leurs enfants ne veulent pas n\u00e9cessairement reprendre l\u2019exploitation.<\/p>\n

On observe une augmentation des investissements institutionnels dans le domaine des terres agricoles, ce qui se traduit par une augmentation des superficies, et aussi parfois des investissements de nature technologique. Il peut s\u2019agir par exemple de tracteurs guid\u00e9s par satellite et int\u00e9grant l\u2019IA et d\u2019engrais sp\u00e9ciaux. Ces technologies et ces flux d\u2019investissement ont la capacit\u00e9 d\u2019accro\u00eetre le rendement des cultures.<\/p>\n

Le probl\u00e8me des terresagricoles, c\u2019est que leur superficie n\u2019augmente plus et m\u00eame qu\u2019elle commence \u00e0 diminuer. La population mondiale et la demande de produits alimentaires ne cessent de cro\u00eetre, mais des logements sont encore construits sur des terres agricoles. La demande de terres agricoles augmente, mais l\u2019offre diminue. Le revenu locatif pouvant \u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par une exploitation d\u00e9pend de la superficie en hectares, mais aussi d\u2019un pourcentage du rendement des cultures. Si vous cultivez des amandes et que leur prix augmente, vos revenus locatifs vont \u00e9galement cro\u00eetre. Avec les terrains forestiers, il est possible d\u2019attendre quelques ann\u00e9es et d\u2019abattre les arbres lorsque les prix du bois d\u2019\u0153uvre sont \u00e9lev\u00e9s. La diff\u00e9rence avec les terres agricoles, c\u2019est qu\u2019elles sont g\u00e9n\u00e9ralement plus proches des centres urbains que les terrains forestiers. Il est possible de c\u00e9der des terres agricoles en vue d\u2019un d\u00e9veloppement r\u00e9sidentiel. Les terres agricoles peuvent co\u00fbter 10 000 dollars l\u2019acre lorsqu\u2019elles sont vendues pour la culture du ma\u00efs ou du soja, mais le prix peut atteindre 30 000 voire 100 000 dollars l\u2019acre en cas de projet r\u00e9sidentiel. Les rendements agricoles sont tr\u00e8s peu volatils et tr\u00e8s peu corr\u00e9l\u00e9s aux march\u00e9s financiers.<\/p>\n

Concernant les m\u00e9taux et de l\u2019exploitation mini\u00e8re, il est possible d\u2019acheter une mine afin d\u2019y trouver divers m\u00e9taux. Il peut s\u2019agir de m\u00e9taux pr\u00e9cieux comme l\u2019or, l\u2019argent, le platine et le palladium. Il peut s\u2019agir de m\u00e9taux industriels comme le cuivre, l\u2019aluminium et le nickel. Les plus recherch\u00e9s actuellement sont les m\u00e9taux \u00e9nerg\u00e9tiques comme le lithium, le cobalt et les terres rares.<\/p>\n

Alors que le r\u00e9chauffement climatique et les \u00e9nergies renouvelables suscitent d\u2019intenses d\u00e9bats, la part de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite aux \u00c9tats-Unis par les \u00e9nergies solaire et \u00e9olienne et d\u2019autres \u00e9nergies renouvelables est pass\u00e9e de 9% en 2002 \u00e0 23% en 2023. Dans le m\u00eame temps, la part des combustibles fossiles dans la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 aux \u00c9tats-Unis est pass\u00e9e de 71% \u00e0 59% sur la m\u00eame p\u00e9riode. Il faudra probablement plusieurs d\u00e9cennies pour que les \u00c9tats-Unis abandonnent compl\u00e8tement les combustibles fossiles au profit des \u00e9nergies renouvelables.<\/p>\n

Dans un pays comme la Su\u00e8de, la transition \u00e9nerg\u00e9tique est d\u00e9j\u00e0 pratiquement achev\u00e9e puisqu\u2019\u00e0 peine 2% de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 est d\u00e9sormais produite \u00e0 partir de combustibles fossiles. La proportion d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite en Su\u00e8de \u00e0 partir de ressources renouvelables est pass\u00e9e de 49% \u00e0 69%, et celle issue de la production nucl\u00e9aire de 46% \u00e0 29%. Il faut esp\u00e9rer qu\u2019un jour nous parvenions \u00e0 cet avenir renouvelable, mais plusieurs d\u00e9cennies seront n\u00e9cessaires pour que les \u00c9tats-Unis atteignent cet objectif.<\/p>\n

Quel est l\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019investir dans des actifs r\u00e9els ? Lorsque l\u2019inflation est faible, mieux vaut investir dans des actions. Les actions ont rapport\u00e9 en moyenne 4,3% par trimestre au cours des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es, avec une inflation relativement faible, bien inf\u00e9rieure \u00e0 l\u2019objectif de 2%. Mais lorsque l\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e et qu\u2019elle a atteint 5% lors de certains trimestres, les actions ont enregistr\u00e9 des performances n\u00e9gatives, celles des obligations ont \u00e9t\u00e9 pratiquement nulles, tandis que l\u2019indice de Bloomberg d\u00e9di\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une performance de 1,3%.<\/p>\n

Les m\u00e9taux, le bois d\u2019\u0153uvre et les terres agricoles ont rapport\u00e9 1,5%, alors que le p\u00e9trole et le gaz ont flamb\u00e9 avec une performance de 6% par trimestre. Quant aux infrastructures, elles ont rapport\u00e9 3,3%. Une fois combin\u00e9s, les actifs r\u00e9els rapportent 4,6% par trimestre lorsque l\u2019inflation est \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n

En termes de performance totale, certains actifs r\u00e9els ont battu les actions lors des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es. Mais l\u2019indice des contrats \u00e0 terme sur mati\u00e8res premi\u00e8res affiche lui une performance n\u00e9gative sur cette p\u00e9riode. Si la performance des m\u00e9taux, du bois d\u2019\u0153uvre et des terres agricoles et proche de celle des obligations, le p\u00e9trole et le gaz, les infrastructures et les actifs r\u00e9els ont surperform\u00e9 les actions au cours des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es. On remarque que ces diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019actifs r\u00e9els pr\u00e9sentent une corr\u00e9lation n\u00e9gative avec les obligations et une corr\u00e9lation positive avec le S&P; 500.<\/p>\n

Ces actifs r\u00e9els sont vraiment int\u00e9ressants car ils pr\u00e9sentent une corr\u00e9lation positive avec l\u2019inflation de l\u2019IPC, alors que celle des actions et des obligations est tr\u00e8s n\u00e9gative. Si votre portefeuille 60\/40 est enti\u00e8rement compos\u00e9 d\u2019actions et d\u2019obligations, il sera soumis \u00e0 un risque inflationniste \u00e9lev\u00e9, qui peut n\u00e9anmoins \u00eatre couvert en investissant dans des actifs r\u00e9els, notamment les mati\u00e8res premi\u00e8res, les infrastructures et l\u2019immobilier.<\/p>\n<\/div><\/div><\/p>\n

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Dans cette vid\u00e9o, nous passons en revue les arguments des actifs r\u00e9els et des mati\u00e8res premi\u00e8res en termes d\u2019investissement. Nous montrons comment ces actifs peuvent offrir des performances solides, une protection contre l\u2019inflation et une diversification au-del\u00e0 des actions et des obligations traditionnelles. Gr\u00e2ce \u00e0 une faible corr\u00e9lation avec les march\u00e9s financiers et une solide dynamique de flux de tr\u00e9sorerie, les actifs r\u00e9els offrent un potentiel de cr\u00e9ation valeur \u00e0 long terme dans une conjoncture \u00e9conomique en constante \u00e9volution.<\/p>\n

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