{"id":5253,"date":"2025-05-26T18:38:28","date_gmt":"2025-05-26T22:38:28","guid":{"rendered":"https:\/\/investinginalts.com\/?p=5253"},"modified":"2026-09-18T19:29:25","modified_gmt":"2026-09-18T23:29:25","slug":"actifs-numeriques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investinginalts.com\/fr\/actifs-numeriques\/","title":{"rendered":"Actifs num\u00e9riques"},"content":{"rendered":"
\"Actifs<\/figure>\n
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Transcription<\/h3>

Tr\u00e8s en vogue depuis cinq ans, les actifs num\u00e9riques et les crypto-monnaies ont permis aux investisseurs de s\u2019exposer de mani\u00e8re liquide \u00e0 des actifs alternatifs capables d\u2019am\u00e9liorer les performances de leur portefeuille. Mais que sont exactement les actifs num\u00e9riques et les crypto-monnaies ? <\/p>\n

Commen\u00e7ons par la notion de registre distribu\u00e9 (ou \u00ab distributed ledger \u00bb). Cette technologie ainsi que les blockchains constituent en effet la colonne vert\u00e9brale du secteur des crypto-monnaies et des actifs num\u00e9riques. Les investisseurs dont les actifs sont log\u00e9s dans les syst\u00e8mes d\u2019une banque ou d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de courtage peuvent subir le d\u00e9faut d\u2019une contrepartie centralis\u00e9e. Lorsque vous poss\u00e9dez un compte bancaire ou un compte de courtage, vos actifs sont conserv\u00e9s dans un registre accessible uniquement par cette banque ou cette soci\u00e9t\u00e9 de courtage. En adoptant un registre distribu\u00e9, sa tenue est r\u00e9partie sur des milliers d\u2019ordinateurs dans des dizaines de pays \u00e0 travers le monde, ce qui r\u00e9duit le risque de d\u00e9faut d\u2019une contrepartie individuelle. Si vous avez confi\u00e9 vos actifs \u00e0 une banque ou une soci\u00e9t\u00e9 de courtage, vous \u00eates soumis \u00e0 la devise et au r\u00e9gime r\u00e9glementaire d\u2019un seul pays. <\/p>\n

Vous devez par exemple accepter que vos actifs soient libell\u00e9s en dollars et d\u2019\u00eatre soumis \u00e0 la Fed ou \u00e0 la SEC d\u2019un point de vue r\u00e9glementaire. Mais dans l\u2019univers des registres distribu\u00e9s, les actifs sont inscrits sur une blockchain mondiale qui n\u2019est pas n\u00e9cessairement soumise aux r\u00e8gles d\u2019un pays sp\u00e9cifique. <\/p>\n

Les actifs num\u00e9riques sont inscrits sur des registres distribu\u00e9s s\u00e9curis\u00e9s par la technologie blockchain. Au lieu que les actifs num\u00e9riques soient inscrits dans un registre tenu par une banque ou soci\u00e9t\u00e9 de courtage, ils sont inscrits sur un registre distribu\u00e9 g\u00e9r\u00e9 par des ordinateurs aux quatre coins du monde. <\/p>\n

A l\u2019aide de la cryptographie, la technologie blockchain permet de conna\u00eetre la provenance des actifs et d\u2019en garantir la s\u00e9curit\u00e9. La blockchain, s\u00e9curis\u00e9e par la cryptographie, est donc la technologie d\u00e9centralis\u00e9e \u00e0 la base du registre distribu\u00e9. Tout type d\u2019actif ou de donn\u00e9es peut \u00eatre s\u00e9curis\u00e9 et suivi sur un registre distribu\u00e9 ou sur une blockchain. Les titres de propri\u00e9t\u00e9 de toutes les voitures en Californie sont d\u00e9sormais inscrits sur une blockchain. <\/p>\n

De m\u00eame, les dossiers scolaires des \u00e9tudiants en Afrique sont conserv\u00e9s sur une blockchain. Potentiellement, le titre de propri\u00e9t\u00e9 de votre maison pourrait \u00eatre inscrit sur une blockchain. Ce syst\u00e8me pourrait renforcer les droits de propri\u00e9t\u00e9 dans de nombreux pays. <\/p>\n

Aux \u00c9tats-Unis, nous avons la chance que notre maison et notre voiture soient s\u00e9curis\u00e9es par un titre de propri\u00e9t\u00e9, mais ce n\u2019est pas toujours le cas dans les autres pays. La promesse des blockchains et des registres distribu\u00e9s pourrait s\u2019appliquer aux actifs du monde r\u00e9el, ce qu\u2019on appelle le processus de \u00ab tokenisation \u00bb, qui pourrait devenir l\u2019application la plus importante de la technologie des registres distribu\u00e9s. <\/p>\n

Aujourd\u2019hui, les actifs dont la valeur est la plus \u00e9lev\u00e9e et inscrits sur une blockchain sont les crypto-monnaies, dont les plus connues sont le Bitcoin et l\u2019Ethereum. Il existe plus de 15 000 crypto-monnaies dans le monde, mais le Bitcoin et l\u2019Ethereum repr\u00e9sentent \u00e0 eux seuls entre 60% et 70% de leur valeur globale. Le Bitcoin a \u00e9t\u00e9 la premi\u00e8re crypto-monnaie d\u00e9centralis\u00e9e \u00e0 conna\u00eetre un v\u00e9ritable succ\u00e8s mondial. Il est consid\u00e9r\u00e9 comme une r\u00e9serve de valeur et peut m\u00eame \u00eatre compar\u00e9 \u00e0 l\u2019or. Les Bitcoins peuvent \u00eatre d\u00e9pens\u00e9s ou \u00e9pargn\u00e9s. Cette crypto-monnaie est n\u00e9e d\u2019un livre blanc publi\u00e9 en 2008 par un ou des cr\u00e9ateur(s) anonyme(s) dont le pseudonyme est Satoshi Nakamoto. Ce document explique le protocole de \u00ab proof of work \u00bb. Des milliers de \u00ab mineurs \u00bb dans le monde entier sont en concurrence pour s\u00e9curiser le r\u00e9seau afin d\u2019inscrire ces transactions sur la \u00ab cha\u00eene de blocs \u00bb du Bitcoin. <\/p>\n

Le protocole de \u00ab proof of work \u00bb de l\u2019Ethereum est diff\u00e9rent. Les mineurs ne sont pas en concurrence. Ils coop\u00e8rent \u00e0 l\u2019\u00e9criture des transactions sur la blockchain de l\u2019Ethereum. Le Bitcoin a \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9 d\u2019\u00ab or num\u00e9rique \u00bb et fait office de r\u00e9serve de valeur. L\u2019Ethereum a quant \u00e0 lui \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9 de \u00ab p\u00e9trole num\u00e9rique \u00bb, car il facilite les \u00e9changes commerciaux via une machine virtuelle qui ex\u00e9cute des \u00ab contrats auto-ex\u00e9cutants \u00bb (smart contracts). <\/p>\n

Ces smart contracts peuvent cr\u00e9er toutes sortes de fonctionnalit\u00e9s puisque ces programmes informatiques sont inscrits sur la blockchain de l\u2019Ethereum. L\u2019Ethereum est tr\u00e8s diff\u00e9rent du Bitcoin. L\u2019Ethereum ayant \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en 2014, les cr\u00e9ateurs de sa blockchain ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l\u2019exp\u00e9rience du Bitcoin et ont ainsi pu am\u00e9liorer ses fonctionnalit\u00e9s, et m\u00eame en cr\u00e9er de nouvelles. <\/p>\n

Cela peut surprendre mais les flux d\u2019argent circulant sur le r\u00e9seau des jetons index\u00e9s (ou stablecoins) sont plus importants que ceux trait\u00e9s via les r\u00e9seaux de Visa et de MasterCard. L\u2019\u00e9cosyst\u00e8me des stablecoins traite un volume gigantesque de transactions en dollars, mais les r\u00e9seaux de Visa et de MasterCard traitent encore un nombre beaucoup plus important de transactions. Les prix du Bitcoin et de l\u2019Ethereum sont tr\u00e8s volatils, avec une volatilit\u00e9 annualis\u00e9e de plus de 70%, soit quatre fois celle de l\u2019indice NASDAQ. Le march\u00e9 des stablecoins est toutefois con\u00e7u pour \u00eatre stable, index\u00e9 sur une valeur d\u2019un dollar, d\u2019un euro ou encore d\u2019une once d\u2019or. <\/p>\n

Un stablecoin index\u00e9 sur le dollar vaudra toujours un dollar. Ces stablecoins permettent aux investisseurs internationaux de d\u00e9tenir des euros ou des dollars am\u00e9ricains, m\u00eame si le syst\u00e8me bancaire de leur pays d\u2019origine ne le permet pas. Il permet \u00e9galement de transf\u00e9rer des montants initialement libell\u00e9s en bolivars v\u00e9n\u00e9zu\u00e9liens et en dollars zimbabw\u00e9ens. Il est donc possible pour tout un chacun de retirer de l\u2019argent d\u2019un syst\u00e8me bancaire fragile, comme celui de l\u2019Ukraine, et de d\u00e9tenir des dollars, des euros ou de l\u2019or sur une blockchain, en dehors d\u2019un syst\u00e8me bancaire traditionnel. <\/p>\n

Ces actifs peuvent prot\u00e9ger les investisseurs contre les pics d\u2019inflation, par exemple au Venezuela et au Zimbabwe et les immuniser contre des syst\u00e8mes bancaires fragiles qui sont r\u00e9guli\u00e8rement soumis \u00e0 des dysfonctionnements physiques, comme en Ukraine.<\/p>\n

Les smart contracts reposant sur la machine virtuelle de l\u2019Ethereum permettent de cr\u00e9er des applications d\u00e9centralis\u00e9es (\u00ab DApps \u00bb), ce qui pourrait faire \u00e9merger des mod\u00e8les \u00e9conomiques fonctionnant sur des blockchains et des registres distribu\u00e9s<\/p>\n

De nouvelles entreprises pourraient reposer sur un tel environnement mondial d\u2019informatique d\u00e9centralis\u00e9e. De nouvelles entreprises utilisant la finance d\u00e9centralis\u00e9e (\u00ab Defi \u00bb), pourraient cr\u00e9er de nouvelles banques ou de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s de courtage. Le syst\u00e8me bancaire pourrait \u00eatre r\u00e9invent\u00e9 sur la base de march\u00e9s transfrontaliers d\u2019emprunt et de pr\u00eat libell\u00e9s dans une seule et m\u00eame monnaie fiduciaire, comme le dollar ou l\u2019euro, ou reposant sur la valeur des crypto-monnaies. Un nouveau syst\u00e8me de courtage pourrait \u00e9galement \u00e9merger. Lors de l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle am\u00e9ricaine de 2024, les march\u00e9s de la pr\u00e9diction reposant sur les crypto-monnaies ont beaucoup fait parler d\u2019eux ; sur ces march\u00e9s, des pr\u00e9visionnistes cherchent \u00e0 mon\u00e9tiser leurs opinions sur l\u2019issue d\u2019une \u00e9lection, l\u2019\u00e9volution d\u2019un march\u00e9 ou le r\u00e9sultat d\u2019un \u00e9v\u00e9nement sportif. Une fois combin\u00e9es, les pr\u00e9dictions de ces milliers, voire de ces millions, d\u2019investisseurs pourraient s\u2019av\u00e9rer plus pr\u00e9cises que les sondages. <\/p>\n

Les applications d\u00e9centralis\u00e9es (Dapps) cherchent \u00e9galement \u00e0 r\u00e9inventer les march\u00e9s de l\u2019assurance, en permettant le remboursement imm\u00e9diat et automatis\u00e9 des sinistres. Les smarts contracts et les applications d\u00e9centralis\u00e9es n\u2019ont pas de limites en termes en cr\u00e9ativit\u00e9. Ils ont d\u2019abord \u00e9t\u00e9 d\u00e9ploy\u00e9s dans les activit\u00e9s d\u2019emprunt et de pr\u00eat, de l\u2019assurance et du courtage, mais ils pourraient \u00eatre \u00e9tendus \u00e0 de nombreuses autres activit\u00e9s susceptibles d\u2019\u00eatre int\u00e9gr\u00e9es \u00e0 une blockchain. Les innovations sont nombreuses dans le domaine des actifs d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9s, mais il faut aussi les voir comme des v\u00e9hicules d\u2019investissement. <\/p>\n

Le march\u00e9 des crypto-monnaies continue \u00e0 grossir. Tr\u00e8s volatil, il a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 3 000 milliards de dollars. Il s\u2019agit d\u2019un march\u00e9 tr\u00e8s vaste. A titre de comparaison, le march\u00e9 de la dette priv\u00e9e repr\u00e9sente 2 000 milliards de dollars et celui des hedge funds 5 000 milliards de dollars. Les crypto-monnaies et les actifs num\u00e9riques ont pris une importance suffisante pour trouver leur place dans l\u2019allocation d\u2019actifs de nombreux investisseurs. Les cours du bitcoin sont notoirement volatils. Sa volatilit\u00e9 annualis\u00e9e s\u2019\u00e9tablit \u00e0 plus de 70% et il a subi plusieurs \u00e9pisodes de baisse de 70%. Cette volatilit\u00e9 peut dissuader d\u2019investir massivement dans les crypto-monnaies et les actifs num\u00e9riques. Mais les tendances r\u00e9centes sont incroyables. Entre 2018 et 2024, \u00e0 mesure que les crypto-monnaies se sont impos\u00e9es, le bitcoin ne s\u2019\u00e9changeait pas \u00e0 un dollar, mais \u00e0 10 000 dollars. <\/p>\n

De janvier 2018 \u00e0 mars 2024, le bitcoin a enregistr\u00e9 une performance annuelle compos\u00e9e de 33%, soit trois fois celle du S&P 500 (11%) et bien plus que la performance de 7% d\u2019un portefeuille 60\/40. Que se passe-t-il si nous ajoutons une allocation de 3% aux bitcoins \u00e0 un portefeuille 60\/40? La performance passe de 7,3% \u00e0 8,6% sur six ans, mais la volatilit\u00e9 ne change pas. L\u2019\u00e9cart-type du portefeuille 60\/40 ressort \u00e0 11,8% et celui du portefeuille avec 3% de bitcoins \u00e0 12,3%. La perte maximale du portefeuille 60\/40 est de 20% et celle du portefeuille avec 3% de bitcoins de 21%. Si vous int\u00e9grez des cryptomonnaies \u00e0 votre portefeuille avec une tr\u00e8s faible pond\u00e9ration, vous ne subirez pas de pics de volatilit\u00e9, mais la performance annuelle compos\u00e9e de votre portefeuille pourrait augmenter de plus de cent points de base sur six ans. A noter que le mod\u00e8le utilis\u00e9 pour ces calculs s\u2019accompagne d\u2019un r\u00e9\u00e9quilibrage trimestriel. Il faut donc r\u00e9\u00e9quilibrer r\u00e9guli\u00e8rement les allocations aux crypto-monnaies. Il est int\u00e9ressant d\u2019investir dans les crypto-monnaies et les actifs num\u00e9riques, mais il faut r\u00e9\u00e9quilibrer r\u00e9guli\u00e8rement votre portefeuille et y consacrer moins de 5% de son actif pour ma\u00eetriser la volatilit\u00e9. Si vous investissez plus de 10% de votre actif dans les crypto-monnaies et les actifs num\u00e9riques, leur volatilit\u00e9 d\u00e9passera celle de votre portefeuille d\u2019actions et d\u2019obligations. <\/p>\n<\/div><\/div><\/p>\n

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Dans cette vid\u00e9o, nous passons en revue les arguments des actifs num\u00e9riques en mati\u00e8re d\u2019investissement. Nous mettons en avant la mani\u00e8re dont la blockchain et les technologies de registre distribu\u00e9 permettent une propri\u00e9t\u00e9 d\u00e9centralis\u00e9e, une r\u00e9duction du risque de contrepartie et la possibilit\u00e9 de tokeniser des actifs du monde r\u00e9el. Avec des applications allant des stablecoins aux smart contracts aux march\u00e9s de la finance d\u00e9centralis\u00e9e (DeFi) et de la pr\u00e9diction, les actifs num\u00e9riques pr\u00e9sentent de nouveaux mod\u00e8les financiers et \u00e9conomiques. Malgr\u00e9 une forte volatilit\u00e9, les allocations modestes aux cryptomonnaies comme le Bitcoin ont toujours renforc\u00e9 les performances des portefeuilles, sans augmenter nettement le risque. <\/p>\n

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