La dette priv\u00e9e est une forme de pr\u00eat qui s\u2019affranchit du syst\u00e8me bancaire traditionnel. Les pr\u00eateurs collaborent avec les emprunteurs pour initier et n\u00e9gocier des pr\u00eats priv\u00e9s, qui ne sont pas trait\u00e9s sur les march\u00e9s publics. L\u2019allocation des investisseurs \u00e0 la dette priv\u00e9e a consid\u00e9rablement augment\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es et le march\u00e9 a atteint environ 1\u202f800 milliards de dollars fin 2024. Le seuil de 2\u202f300 milliards devrait \u00eatre franchi d\u2019ici \u00e0 2028.<\/p>\n
Les entreprises emprunteuses ont toujours eu pour habitude de solliciter les banques pour obtenir des pr\u00eats Toutefois, le nombre de banques am\u00e9ricaines a diminu\u00e9 de 53% entre 2000 et 2023. Cette consolidation s\u2019est surtout produite lors des ann\u00e9es qui ont suivi la crise financi\u00e8re mondiale de 2008, sur fond d\u2019exigences r\u00e9glementaires et de politiques de pr\u00eat de plus en plus prudentes, les \u00e9tablissements bancaires cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur activit\u00e9 en la mati\u00e8re. Ces tendances ont fait \u00e9voluer le march\u00e9 de la dette priv\u00e9e au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies et des pr\u00eateurs sp\u00e9cialis\u00e9s ont saisi l\u2019opportunit\u00e9 pour fournir des capitaux aux entreprises.<\/p>\n
Afin de r\u00e9pondre aux besoins en capitaux d\u2019investisseurs pr\u00e9sentant des profils rendement\/risque diff\u00e9rents, les pr\u00eateurs ont fait \u00e9merger un \u00e9ventail de strat\u00e9gies d\u2019investissement d\u00e9di\u00e9es \u00e0 la dette priv\u00e9e. Le Direct Lending, dont nous discutons ici, est d\u00e9sormais la strat\u00e9gie affichant l\u2019encours sous gestion le plus \u00e9lev\u00e9, avec plus d\u2019un tiers du march\u00e9 de la dette priv\u00e9e au 31 mars 2024.<\/p>\n